国内两大电商巨头放榜，阿里 PK 京东

刘现锋

本文首发于公众号：中环闲聊
昨天，阿里和京东同时发布了三季度财报。无论是自营还是平台之争，一直都很有看点。
先来看阿里。
第三季度营收2006.9亿元人民币，较去年同期的1550.59亿元同比上涨了29%，低于市场预期，增速继续下滑。如果剔除高鑫零售，营收仅增长了16%至1804.38亿元。Non-GAAP下调整后净利润285.2亿元，同比下降了39%。



应该说阿里业绩大幅下滑是预料之中了，一方面是受到监管影响，大家都心中有数了，另一方面则是与三大业务板块表现有关。
商业板块总收入1711.7亿，利润256亿，较上一年的309亿下降了17%。除了政策层面，电商竞争的加剧都导致核心的电商业务利润下滑。
蚂蚁多次被整改，淘宝特价版小程序现时仍以培育客户消费习惯及提升用户数目为主，今年接入了企鹅系的小程序，短期内对收入贡献不会太大。
至于本地生活服务，竞争也很大。外卖平台饿了么，目前还没有走出四六之比的格局，美团的市占率为六成，饿了么占四成，还没有出现突破点。
社区团购这一块，质大于量，这部分的亏损还没见顶，成绩还有待观察。



云计算板块，营收超200亿，增幅33%，仍低于上一季度的增速39%。或许与失去了字节跳动这一大客户相关。在云计算万亿级别的市场中，竞争从未停止，目前是三国争霸，也有不少玩家正在入局和赶超。好在阿里云连续四季度实现盈利了，这一块算是阿里最拿得出手的业务了，护城河比较深厚，有比较大的想象空间。
数字媒体及娱乐板块，仍然是亏损的。这一块就真的鸡肋了，看看爱奇艺亏成什么样就知道了，优酷也好不了哪去。
总体来看，阿里的本季财报确实没什么亮点，有点四面楚歌的状态。昨天美股阿里跌收11.13%，今早的港股也是暴跌，目前已跌超10%。
本地生活拼不过美团，快递方面也受到京东物流、极兔的冲击。在电商方面更是高手云集，受京东、拼多多、甚至抖音和快手的狙击，竞争对手正把游戏元素兼并注入购物一体化，以及短视频直播带货，这些创意在过去一段时间已成功吸引商家和消费者从淘宝、天猫等转移阵地，这种趋势对阿里带来重大挑战。
根据美国研究公司eMarketer的数据，阿里在内地零售电商市场的份额已经从2015年的78% 下降至2021年的51% ，下降的幅度还是有点惊人的。
当然，对于对手创出的新花样，阿里也是以吐故纳新的态度，在旗下平台推出仿效，至于能否挽回流失量还需要观察，突破瓶颈可能要用多点时间。
毕竟阿里的基本盘还在，优势也还在。只是短期内想让投资者给出高估值还是有些难度的。
接下来看看京东。



第三季度营收2187亿元，较去年同期增长了25.5%。归母净利润由去年同期盈利76亿元转为亏损28亿元；Non-GAAP调整后净利润50亿元，比去年同期有所下降。主要是由于股权投资亏损，导致投资证券产生公允价值变动损失。此次成绩好于市场预期。
按业务板块来看，京东零售、京东物流和新业务三大板块贡献营收分别为1981亿元、257亿元和57亿元。顶梁柱京东零售占总营收超90%，营收额同比增长了23%，利润79亿元，同比上涨了18%。
在刚刚过去的双十一，京东销售额录得史高349亿元，同比跃升29%，超过竞争对手阿里8.45%的增速。说明京东电商业务还是很稳的，增长的势头很大可能会在第四季度得到延续。
作为深居港村的我，表示京东这两年的购物体验，综合来说确实是好过阿里。连我妈这种科技小白都喜欢在京东购物，买食品买电器都靠谱，就找京东自营店就行，而且不用转运，直接选香港自提或者送货上门，速度还挺快。不过买衣服鞋子，我还是觉得天猫顺手点，有时不给直送香港的，就得自己找集运公司。
最后说说反垄断局昨天正式挂牌了，这体现了国家对反垄断体制机制的进一步完善，将充实反垄断监管力量，切实规范市场竞争行为，营造公平、透明的良好竞争环境。受此消息影响，昨天科技股大幅走低。不过不用担心，这对于二级市场只是暂时利空，后续条例完善，利空慢慢出尽，有利于行业长远发展和价值回归。