顺丰为什么比其他快递快？从股权角度看看它是如何让快递员 ...

艾小西

1993年，顺丰诞生于广东顺德。2016年12月12日，取得证监会批文获准登陆A股市场。2017年2月24日，更名为顺丰控股，并在深圳证券交易所举行上市仪式，正式登陆资本市场。

成立20多年，顺丰已是中国快递界巨无霸，不想再做只是“送快递的”。2014年之前，顺丰是一家单一的快递公司。2014年，顺丰坚定开启多元化战略，走上了探索与挑战的道路，努力成为科技驱动的综合物流供应商。受益于快递行业的高速增长，目前顺丰已成为市值近2000亿的行业龙头。
今天小编来讲讲这个快递界的巨无霸是如何进行股权激励的！
Part 1   顺丰的股权结构
★截至2020年3月31日，深圳明德控股发展有限公司持股61.21%，为大股东；
★顺丰创始人王卫持有明德控股99.9%股份，为公司实际控制人；
★深圳市招广投资有限公司持股6.04%；
★宁波顺达丰润创业投资合伙企业（有限合伙）持股为5.08%；
★苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙）持股为3.93%；
★刘冀鲁持股为1.85%；
★香港中央结算有限公司持股为1.42%；
★苏州古玉秋创股权投资合伙企业（有限合伙）持股为1.21%；
★嘉强顺风（深圳）股权投资合伙企业（有限合伙）持股为0.74%；
★中原资产管理有限公司持股为0.54%；
★上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）－高毅邻山1号远望基金持股为0.52%。


▲截至2020年3月31日
Part 2  顺丰的两期中长期股权激励
顺丰上市后，2017和2018年分别搞过两次股权激励计划，2017年的股权激励计划成就达成，激励到位；2018年的股权激励计划因18年业绩未达标，回购注销了50%。
■第一期
2017年10月27日，顺丰发布限制性股票激励方案，向808名激励对象授予274万股限制性股票，约占本计划草案公告时公司股本总额的0.06%，授予价格为29.32元/股。业绩考核目标为，以2016为基数，2017年扣非净利润增长大于15%，2018年扣非净利润增长大于40%。
另外，针对外籍核心人才（共20名），顺丰出台股票增值权激励计划，股票增值权5.94万份，约占本计划草案公告时公司股本总额的0.001%。股票增值权行权价格与考核方案与限制性股票激励方案中的价格相同。


■第二期
2018年4月顺丰再推新方案，相比此前机制设计，主要在激励额度、激励对象范围与业绩目标要求有所调整，其他要素基本沿用上期计划，具体情况如下表所示：


比顺丰的第一期股权激励方案，2018年4月份推出的第二期股权激励方案在定价规则、时间安排、业绩指标等各个激励要素上都有延续；而且两期方案推出时间间隔短（仅半年左右），授予激励对象重合度高（有627人为重合覆盖，占第一期股权激励方案授予人数的76%），总体呈现常态化趋势。
从顺丰这两期的股权激励人数来看，分别是808和1203人，激励人数之多；从股权激励的方案设计上看，在不违反政策规定的前提下，顺丰尽量确保并以最快的方式让激励对象解锁获得股票，整个方案赤裸裸的传递着“我只想把股票分给大家”的“朴实”思想。
■股票解锁情况
根据顺丰2017年公布的财报，2017年扣非后净利润增长率目标已经完成，所以第一期授予的50%股票可以解锁/行权。根据当时的股价推算，这一次解锁/行权可以使得激励对象当前的账面平均收益达到3万元。
对于限制性股票的激励对象，可以把解锁的股票持续持有，等股价再高一些卖出，而股票增值权的激励对象则只能选择在行权期内找一个价高点行权兑换现金。关于限制性股票和股票增值权的区别，详见下图。


但是在2018年下半年开始，宏观经济不确定性加大，顺丰加快了转型投入的步伐，导致业绩受到了影响。
于是2019年1月31日，顺丰控股发布公告称，公司计划以集中竞价方式，回购部分社会公众股份，回购资金总额不低于2亿元且不超过4亿元，回购价格不超过45元/股。公告显示，顺丰“本次回购股份的种类为公司发行的A股社会公众股份，本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励计划”。
有业内人士也认为，顺丰此次开展回购非常有利，一方面是因为当时顺丰的股价较低，顺丰开展股权回购非常有利于公司控制成本；另一方面是本次回购的股份用作未来员工股权激励的股份，相比公司增发新股票用作股权激励，老股东利益没有摊薄。而顺丰在2017、2018年两年连续做了两期股权激励，也说明其对员工的重视程度。
Part 3  总结
股权激励现在几乎已成为企业发展、提升管理的必需品。
快递行业属于劳动力密集型产业，而各大民营快递企业间竞争的加剧，促使未来快递相关领域人才的流动性将大大提高。
顺丰在上市后一马上推出了股权激励方案，此举进一步在公司内部形成有效激励文化，从而带动各个部门员工的积极性，成为优化相关产业布局的助燃剂，并借此形成具有核心优势的产品服务体系，实现产业升级和持续发展并进一步提高自身盈利水平，确保了未来业绩处于高速增长模式。